Եթե այս պահին հետևում եք դոլար-բահտ գրաֆիկին ու փորձում որոշել, թե երբ գնել տուն Պուկեթում, ուշադրություն դարձրեք մի թվի. ուրբաթ օրը Հոնկոնգի բորսան փակվեց +2.2%-ով, ամբողջ Ասիայում ամենամեծ աճով։ Սեուլն ավելացրեց ավելի քան 1%, Տոկիոն ևս փակվեց դրական։ Ոչ մի ընկերության լուր, ոչ մի տեղական իրադարձություն դրա հետևում չկար. պատճառը զուտ ԱՄՆ տոկոսադրույքների վերաշեշտադրումն էր։
Fed-ի պաշտոնյաների զգուշավոր հայտարարություններից հետո ինվեսթորները նվազեցրին սպասումները մոտալուտ խստացման վերաբերյալ։ Treasury bond-երի եկամտաբերությունը նվազեց, բորսաները թռան, և ալիքն անցավ ողջ Ասիայով մեկ։
Կարևոր նշում ի սկզբանե. սա խաղադրույք է առաջիկա տվյալների վրա, ոչ թե արձագանք արդեն հրապարակված ինֆորմացիայի։ ԱՄՆ աշխատատեղերի հաշվետվությունը և հաջորդ շաբթվա CPI (գնաճի) տվյալները կարող են մեկ նստաշրջանում ամբողջությամբ շուռ տալ ողջ պատկերը։
Ինչու է սա կարևոր բահտով գնող հայի համար
Պատասխանը կարճ է. որքան դոլարը թուլանա, այնքան Ասիայում գույքը դոլարով խնայող գնորդի համար կդառնա ավելի թանկ, և հակառակը։ Իսկ հենվածքային արժույթը՝ բահտը, հենվում է ոչ միայն Fed-ի քաղաքականության, այլ նաև Բանկ Ասիայի սեփական դինամիկայի վրա։
Երբ Wall Street-ը մեկնարկեց Dow-ով և Nasdaq-ով, որոնք ուրբաթ օրվա նստաշրջանում ավելացրին մոտավորապես 1-ից 1.2%, իսկ Լոնդոնի FTSE 100-ը՝ մոտ 0.7%, Ասիան պարզապես ընկավ նույն ալիքի մեջ։ Ասիական բորսաները մի քանի ժամ հետո են բացվում, քան ԱՄՆ-ը փակվում է, ուստի 'տեղեկատվական բացը' լցվում է ամերիկյան իմպուլսով, հատկապես երբ տեղում ուրիշ նորություն չկա։
Ինչ կատարվեց փող շուկաներում փոխարժեքի ու նավթի հետ
Իենը ուժեղացավ, բայց ոչ ընդհանուր ռիսկ-ախորժակի պատճառով. պատճառը Բանկ Ասիայի (BOJ) տոկոսադրույքի հնարավոր բարձրացման մասին խոսակցություններն էին։ Սա հատուկ ուշադրության արժանի իրավիճակ է. մեկ ասիական արժույթ շարժվեց ԱՄՆ դոլարի դեմ, այլ ոչ թե դրա հետ։ Ով ապրում է մեկ արժույթով եկամուտով և ունի ծախս մեկ ուրիշ արժույթով, հենց այս պահերին պետք է ուշադիր լինի, ոչ թե ինդեքսների կանխատեսումներով զբաղվի։
Նավթը թանկացավ։ Այս մանրուքը հակասում է արագ ապագնաճի սցենարին, որի վրա հենվում էր ողջ ուրբաթ օրվա ցնծությունը։ Reuters-ի նույն նստաշրջանի լուսաբանման համաձայն, թանկացումը կապված է Մերձավոր Արևելքի աշխարհաքաղաքական ռիսկերի սրման հետ։ Կենտրոնական բանկերի համար սա մոտավորապես ամենավատ հնարավոր ֆոնն է. գնաճային ճնշումը մեծանում է հենակ այն պահին, երբ շուկան արագացնում է մեղմացման խաղադրույքները։
Ասիական բորսաների աճը վաղանցիկ նշան է, ոչ թե միտում
Այն, ինչ լավատեսական վերնագրերը սովորաբար բաց են թողնում. մեկ օրվա 2.2% աճը Հոնկոնգում ոչինչ չի ասում մոտալուտ եռամսյակի ուղղության մասին։ Դա հիմնականում պոզիցիաների վերախմբավորում է. մի շարք թրեյդերներ պարզապես փակում էին short-պոզիցիաներն ի սպասումս տվյալների, ոչ թե երկարաժամկետ գնում էին։ Իրական թեստը կլինի, թե որքանով այս մակարդակը կպահպանվի աշխատատեղերի հաշվետվությունից հետո։
Կա նաև երկրորդ, ավելի հետաքրքիր հակասություն. շուկան միաժամանակ գնագոյացնում է թե՛ մեղմ Fed-ի, թե՛ բարձրացող նավթի սցենարներ։ Այս երկուսը հազվադեպ են երկար ժամանակ գոյակցում։ Եթե էներգակիրների գները շարունակեն թանկանալ, գնաճային սպասումները հավանաբար կհետևեն, և 'Fed-ի զգուշավորության' մասին խոսակցությունը կարող է մարել ավելի արագ, քան բաժնետոմսերի սեփականատերերը կցանկանան։
Մեկ օրվա շարժման հիմքով որոշում կայացնելը իմաստ չունի, բայց 'նավթ գումարած գնաճ' համադրությունը արժե հետևել ուշադիր։ Հենակ այս զույգը մոտավորապես կորոշի, ուր կուղղվի դոլարը հետագա ամիսների ընթացքում, և դոլարի ուղին ուղղակիորեն կազդի ասիական ակտիվների գնողների վրա։
Ինչ անել, եթե որոշում եք գնել Պուկեթում այս ամիսներին
Եթե ձեր հորիզոնը կարճ է վեց ամսից և առևտուր եք անում leverage-ով, ամբողջովին այլ նկատառումներ գործում են, և այս հոդվածը ձեզ համար չէ։ Բոլոր մնացած գնորդների համար հիմնական խորհուրդն է. գնումային բյուջեն պահել այն արժույթով, որով կկատարվի փաստացի հաշվարկը, ոչ թե ձեր տնային խնայողությունների արժույթով։ Fed-ից ավելի հստակ ուղղություն ստանալուն դեռ սպասելու է։
ֈաիլանդի անշարժ գույք-ում մենք հետևում ենք, թե ինչպես դոլար-բահտ զույգի տատանումները փոխում են Պուկեթում մուտքի արժեքը։ Ամուր բահտը գույքի գնումը դոլարով խնայող գնորդի համար դարձնում է ավելի թանկ, թույլ բահտը՝ ընդհակառակը, ավելի մատչելի։ Հենակ դրա համար է, որ եզրագծված ինվեսթորները ուշադրություն դարձնող այցերը ժամանակավորում են ոչ թե օրացույցի, այլ արժույթի 'պատուհանով':
Իսկ եթե դեռ մտածում եք՝ սա նշանակում է սպասել, մինչև Fed-ը հրապարակի հստակ ուղղություն, թե ոչ, պատասխանն ուղղակի է. մեկ օրվա տվյալով որևէ գործարք չգնահատել, բայց հաջորդ շաբթվա CPI-ի արձագանքին անպայման հետևել։
Ինչ եղավ ամերիկյան և եվրոպական բորսաներում նույն նստաշրջանում
| Շուկա | Փոփոխություն |
|---|---|
| Հոնկոնգ | +2.2% |
| Սեուլ | ավելի քան +1% |
| Տոկիո | դրական փակում |
| Dow / Nasdaq | մոտավորապես +1% - +1.2% |
| Լոնդոն (FTSE 100) | մոտավորապես +0.7% |
Fed-ի պաշտոնյաների հայտարարությունները միակամ չեին. մի մասը կողմ էր զգուշավորությանը, մյուսներն դեռ բաց էին թողնում հնարավոր տոկոսադրույքի բարձրացման դուռը։ Կենտրոնական բանկը ցույց չտվեց միասնական դիրքորոշում, և հենակ սա է պատճառը, որ ցանկացած մեկ օրվա շարժում սխալական ուղղություն կարող է ցույց տալ։
ՀՏՀ
Ինչու՞ բարձրացան Ասիական բորսաները, եթե Ասիայում առանձնահատուկ լուր չկար։ Քանի որ ուրբաթ օրվա ամերիկյան նստաշրջանն էր շարժիչ ուժը. Dow-ն ու Nasdaq-ը ավելացրին մոտավորապես 1-ից 1.2%, եկամտաբերությունը նվազեց, և Ասիական բորսաները բացվելով պարզապես տարածեցին այս իմպուլսը։
Ի՞նչ են non-farm payrolls-ը և ինչու՞ դրանք այդքան կարևոր են շուկաների համար։ Սա ԱՄՆ ամսական զբաղվածության հաշվետվությունն է, որը չի ընդգրկում գյուղատնտեսական հատվածը։ Այն ցույց է տալիս, թե որքանով է աշխատաշուկան 'տաքացած', և ուղղակիորեն ազդում Fed-ի գնահատականի վրա գնաճային ռիսկերի հարցում։
Ինչու՞ է նավթի գնի աճը վատ նշան բորսաների համար։ Թանկ նավթը մեծացնում է ինքնարժեքը մատակարարման ողջ շղթայում և սնուցում է գնաճը։ Ինչքան բարձր է գնաճը, այնքան կենտրոնական բանկերն ավելի քիչ տարածք ունեն մեղմացման համար, ինչի վրա հենակ խաղադրույք են կատարել այս նստաշրջանում։
Հոնկոնգի +2.2% աճը կայուն միտումի սկիզբ է՞։ Ոչ։ Կարևոր տնտեսական տվյալներից առաջ մեկ օրվա շարժումը սովորաբար պոզիցիաների վերախմբավորում է, ոչ թե միտումի փոփոխություն։ Հաստատումը կգա միայն աշխատատեղերի հաշվետվության և CPI-ի արձագանքից հետո։
Ինչպե՞ս է դոլարի փոխարժեքն ազդում Ասիայում գույք գնող ինվեսթորների վրա։ Մուտքի արժեքի միջոցով. ամուր դոլարը դարձնում է տեղական արժույթով գնված ակտիվները ավելի մատչելի, թույլ դոլարը՝ ավելի թանկ։ Մի քանի ամսվա հորիզոն ունեցող գործարքների համար արժույթի տատանումն սովորաբար ավելի կարևոր է, քան կառուցապատողի առաջարկած որևէ զեղչ։
Աղբյուր՝ Reuters